Alternativ Basics Tutorial. Nowdays, mange investorer porteføljer inkluderer investeringer som fond aksjer og obligasjoner Men mangfoldet av verdipapirer du har til disposisjon slutter ikke der En annen type sikkerhet, kalt et alternativ, presenterer en verden av mulighet til sofistikerte investorer. Alternativets kraft ligger i deres allsidighet. De gjør det mulig for deg å tilpasse eller justere posisjonen din i henhold til enhver situasjon som oppstår. Alternativer kan være så spekulative eller så konservative som du vil. Dette betyr at du kan gjøre alt fra å beskytte en posisjon fra nedgang til direkte spill på bevegelse av et marked eller en indeks. Denne allsidigheten kommer imidlertid ikke uten kostnadene. Alternativene er komplekse verdipapirer og kan være ekstremt risikable. Dette er grunnen til at når du handler, ser du en ansvarsfraskrivelse som følger. Opptak involverer risiko og er ikke egnet for alle Option trading kan være spekulativ i naturen og bære betydelig risiko for tap bare investere med risikokapital. Kroppen forteller deg at alternativhandel innebærer risiko, spesielt hvis du ikke vet hva du gjør. På grunn av dette foreslår mange at du fjerner alternativer og glemmer deres eksistens. På den annen side, å være uvitende om noen form for investering plasserer du i svak stilling Kanskje spekulativ natur av alternativer ikke passer på stilen ditt Ingen problem - ikke spekulere i alternativer Men før du bestemmer deg for ikke å investere i alternativer, bør du forstå dem Ikke lære hvordan funksjonsfunksjonen er like farlig som å hoppe til høyre uten å vite om alternativer vil du ikke bare miste et annet element i investeringsverktøyet ditt, men også miste innsikt i arbeidet til noen av verdens største selskaper. Enten det er å sikre risiko for valutatransaksjoner eller å gi medarbeidere eierskap i Formen for aksjeopsjoner, de fleste multinasjonale i dag, bruker alternativer i en eller annen form. Denne opplæringen vil introdusere deg til grunnleggende valgmuligheter. Vær oppmerksom på at de fleste alternativ s handelsfolk har mange års erfaring, så ikke forvent å være ekspert umiddelbart etter å ha lest denne opplæringen. Hvis du ikke er kjent med hvordan aksjemarkedet fungerer, kan du sjekke ut handlingenes grunnleggende opplæring. Valg Arbitrage Strategies. In investeringsvilkår beskriver arbitrage et scenario der det er mulig å samtidig gjøre flere transaksjoner på en eiendel for et overskudd uten risiko involvert på grunn av pris ulikheter. Et veldig enkelt eksempel ville være hvis et aktiv var handel i et marked til en viss pris og også handel i et annet marked til en høyere pris på samme tidspunkt Hvis du kjøpte aktiva til lavere pris, kan du umiddelbart selge den til høyere pris for å tjene penger uten å ha tatt noen risiko. I virkeligheten er arbitrasjemuligheter noe mer komplisert enn dette, men eksemplet tjener til å markere grunnprinsippet i opsjonshandel, disse mulighetene kan vises når opsjoner er mispriced eller sette samtaleparitet er ikke riktig bevart. mens ideen av arbitrage høres bra ut, dessverre er slike muligheter svært få og langt mellom de store finansinstitusjonene med kraftige datamaskiner og sofistikert programvare har en tendens til å se dem lenge før enhver annen handelsmann har mulighet til å tjene penger. Derfor ville vi ikke Jeg anbefaler deg å bruke for mye tid på å bekymre deg for det, fordi det er lite sannsynlig at du aldri vil få seriøs fortjeneste fra det. Hvis du vil vite mer om emnet nedenfor, finner du ytterligere detaljer om paralys og hvordan det kan føre til arbitrage muligheter Vi har også tatt med noen detaljer om trading strategier som kan brukes til å tjene på arbitrage hvis du noen gang finner en passende mulighet. Utløp Call Parity Arbitrage Opportunities. Strike Arbitrage. Conversion Reversal Arbitrage. Section Innhold Quick Links. Recommended Options Brokers. Read Review Besøk Broker. Read Review Besøk Broker. Read Review Besøk Broker. Read Review Besøk Broker. Read Review Besøk Broker. Put Call Parity Arbitrage Oppo For å få arbitrage til å fungere, må det i utgangspunktet være en viss forskjell i prisen på et sikkerhetssystem, som i det enkle eksempel som er nevnt ovenfor, om en sikkerhet er underpriced i et marked. I opsjonshandel kan begrepet underpriced brukes til alternativer i en rekke scenarier. For eksempel kan et anrop være underpriced i forhold til et sett basert på den samme underliggende sikkerheten, eller det kan være underpriced i forhold til en annen samtale med en annen streik eller en annen utløpsdato. I teorien, slik underprissering bør ikke oppstå på grunn av et konsept kjent som samtaleparitet. Prinsippet om samtaleparitet ble først identifisert av Hans Stoll i et papir skrevet i 1969, The Relation Between Put and Call Prices Konseptet av set call parity er i utgangspunktet at alternativene basert på den samme underliggende sikkerheten bør ha et statisk prisforhold, med tanke på prisen på den underliggende sikkerheten, streiken av kontraktene og utløpsdatoen for kontrakten ts. Når satt paritet er riktig på plass, vil arbitrage ikke være mulig. Det er i stor grad ansvaret for markeds beslutningstakere, som påvirker prisen på opsjonskontrakter i børsene, for å sikre at denne pariteten opprettholdes. Når den er brutt, er dette er når muligheter for arbitrage potensielt eksisterer Under slike omstendigheter er det visse strategier som handelsmenn kan bruke til å generere risikofri avkastning. Vi har gitt opplysninger om noen av disse nedenfor. Strike Arbitrage. Strike arbitrage er en strategi som brukes til å sikre en garantert fortjeneste når det en prisavvik mellom to opsjonskontrakter som er basert på samme underliggende sikkerhet og har samme utløpsdato, men har forskjellige streik. Det grunnleggende scenario hvor denne strategien kan brukes, er når forskjellen mellom streikene på to alternativer er mindre enn forskjellen mellom deres ekstrinsiske verdier. For eksempel, la oss anta at selskapet X-aksjen handles på 20 og det er et anrop med en streik på 20 priset ved 1 og en annen samtale med samme utløpsdato med en streik på 19 priset til 3 50 Den første samtalen er på pengene, så ekstrinsic verdien er hele prisen, 1 Den andre er i pengene med 1, så Ekstrinsic verdi er 2 50 3 50 pris minus 1 egenverdi. Forskjellen mellom ekstrinsicene av de to alternativene er derfor 1 50 mens forskjellen mellom streikene er 1, noe som betyr at det foreligger en mulighet for streikarbitrage. I dette tilfellet, det ville bli utnyttet ved å kjøpe de første samtalene for 1 og skrive det samme beløpet for de andre samtalene for 3 50. Dette ville gi en netto kreditt på 2 50 for hver kontrakt kjøpt og skrevet og ville garantere et overskudd. Hvis prisen på selskap X-aksjen droppet under 19, da alle kontraktene skulle utløpe verdiløs, noe som betyr at nettokreditten ville være fortjenesten Hvis prisen på selskap X-aksjen ble den samme 20, ville de kjøpte alternativene utløpe verdiløs og de som hadde skrevet ville bære en gjeld på 1 pr co ntract, som fortsatt vil resultere i en fortjeneste. Hvis prisen på selskap X-aksjen gikk opp over 20, vil eventuelle tilleggsforpliktelser av opsjonene som er skrevet, bli kompensert av fortjeneste fra de som er skrevet. Såsom du kan se, ville strategien returnere en fortjeneste uavhengig av hva som skjedde med prisen på den underliggende sikkerheten Strike arbitrage kan forekomme på en rekke forskjellige måter, hovedsakelig når det er prisavvik mellom alternativer av samme type som har forskjellige streik. Den faktiske strategien som brukes kan variere også fordi det avhenger av nøyaktig hvordan avviket manifesterer seg. Hvis du finner en avvik, bør det være åpenbart hva du må gjøre for å dra nytte av det. Husk at slike muligheter er utrolig sjeldne og vil sannsynligvis bare tilby svært små marginer for profitt, så det er usannsynlig å være verdt å bruke for mye tid på å lete etter dem. Konversjon Reversal Arbitrage. For å forstå omvendt og reversal arbitrage, bør du ha en anstendig understa nding av syntetiske posisjoner og syntetiske alternativer trading strategier fordi disse er et viktig aspekt Det grunnleggende prinsippet om syntetiske posisjoner i opsjonshandel er at du kan bruke en kombinasjon av opsjoner og aksjer for å nøyaktig gjenskape egenskapene til en annen posisjon Konvertering og reversering arbitrage er strategier som bruker syntetiske posisjoner til å utnytte uoverensstemmelser i satt samtaleparitet for å tjene penger uten å ta noen risiko. Som sagt, syntetiske stillinger etterligner andre stillinger i form av kostnaden for å skape dem og deres utbetalingsegenskaper. Det er mulig at hvis setter samtalen paritet er ikke slik det kan være, at prisavvik mellom en stilling og den tilsvarende syntetiske posisjonen kan eksistere. Når dette er tilfelle, er det teoretisk mulig å kjøpe billigere posisjon og selge den dyrere for en garantert og risikofri avkastning. For eksempel er en syntetisk lang samtale opprettet ved å kjøpe aksjer og kjøpe puttealternativer basert på den aktuelle aksjen. Hvis re var en situasjon der det var mulig å lage en syntetisk lang samtale billigere enn å kjøpe anropsalternativene, da kunne du kjøpe den syntetiske lange samtale og selge de aktuelle anropsalternativene. Det samme gjelder for enhver syntetisk posisjon. Når du kjøper aksjer, er det involvert i Enhver del av strategien, det kalles en konvertering. Når selgeraktie er involvert i noen del av strategien, kalles den som en reversering. Muligheter for å bruke konverterings - eller reverseringsarbitrage er svært begrenset, så igjen bør du ikke forplikte seg for mye tid eller ressurs for å lete etter dem. Hvis du har en god forståelse av syntetiske posisjoner, skjønner og oppdager en situasjon der det er en uoverensstemmelse mellom prisen på å skape en posisjon og prisen for å opprette sin tilsvarende syntetiske posisjon, da konvertering og reversering arbitrage strategier har sine åpenbare fordeler. Denne boks spredningen er en mer komplisert strategi som involverer fire separate transaksjoner igjen situasjoner der du vil Jeg er i stand til å utøve en boks spredt lønnsomt, vil være svært få og langt mellom. Bokspredningen blir også ofte referert til som alligator spredt, for selv om muligheten til å bruke en oppstår, er sjansene at provisjonene involvert i å lage nødvendige transaksjoner vil spise opp noen av de teoretiske fortjenesteene som kan gjøres. Av disse grunner vil vi anbefale at å lete etter muligheter til å bruke boksespredningen, er ikke noe du bør bruke mye tid på. De pleier å være reserve av profesjonelle handelsmenn som jobber for store organisasjoner, og de krever et rimelig signifikant brudd på set call parity. En boksutbredelse er i hovedsak en kombinasjon av en konverteringsstrategi og en reverseringsstrategi, men uten behov for de lange aksjeposisjonene og de korte aksjeposisjonene da disse åpenbart avbrytes hver andre ut Derfor er en boksutbredelse egentlig i utgangspunktet en kombinasjon av et oksekalloppslag og en bjørnspredning. Den største vanskeligheten ved å bruke en boksespredning er t hue må du først finne muligheten til å bruke den og deretter beregne hvilke slår du må bruke for å faktisk skape en arbitrage-situasjon. Det du leter etter er et scenario hvor minimumsbeløpet utbetalt av boksen spredt på tidspunktet for utløpet, er større enn kostnaden for å skape den. Det er også verdt å merke seg at du kan lage en kort boks spredning som faktisk er en kombinasjon av en oksen satt spredt og en bjørn ring spredt hvor du er ute etter omvendt for å være sant maksimal utbetalt av boksen spredt på tidspunktet for utløpet er mindre enn kreditt mottatt for kortslutning av boksen spredning. beregningene som kreves for å avgjøre hvorvidt et egnet scenario for å bruke boksen spredning eksisterer er ganske komplisert, og i realiteten spotting et slikt scenario krever sofistikert programvare som din gjennomsnittlige handler er usannsynlig å ha tilgang til. Sjansene for en individuell opsjonshandler som identifiserer en potensiell mulighet til å bruke boksespredningen, er egentlig ganske lav. Som vi har stress utgitt gjennom denne artikkelen er vi av den oppfatning at det å søke arbitrage-muligheter ikke er noe vi vanligvis vil anbefale å bruke tid på. Slike muligheter er bare for sjeldne, og fortjenestemarginene er alltid for små til å berettige enhver alvorlig innsats. Selv når muligheter oppstår , de blir vanligvis snapped av de finansinstitusjonene som er i en mye bedre posisjon til å dra nytte av dem. Med det sagt kan det ikke skade å ha en grunnleggende forståelse av emnet, bare i tilfelle du tilfeldigvis ser en sjanse til å gjør risikofri profitt. Selv om tiltrekningen av å gjøre risikofri profitt er åpenbar, tror vi at tiden din er bedre brukt, identifiserer andre måter å tjene penger ved å bruke de mer vanlige alternativene trading strategies. I har problemer med å pakke hodet mitt rundt litt tekst gitt til oss av foreleseren, dessverre er han foreløpig utilgjengelig. Hvis vi lar c være prisen på et europeisk anropsalternativ, S0 den nåværende prisen på et aktivum si en stoc k, X Strike-prisen, T-tiden til modenhet, og den statiske renten. Vi ignorerer utbytte. Anta at c 3, S0 20, X 18, T 1, r 10 Er det en arbitrage-mulighet. kjøp anropet kort stock. proceeds -3 20 17 vokser til 17 e 18 79 18. Jeg forstår ikke hvordan du kan utlede eksistensen av en arbitrage-mulighet fra 18 79 18. Den enkleste måten å vise arbitrasjemuligheter her er den nedre grensen til anropsprisen som er anropsverdi av underliggende eiendel - Strike PV som burde tvinge anropsopsjonsprisen til å være over ca 3 71 Alt under det som presenterer en arbitrage-mulighet. OP har åpenbart klart at han har gjort mange enklere forutsetninger. Derfor snakker vi om en teoretisk arbitrasjemulighet uten fravær av transaksjonskostnader, likviditetsproblemer, utbytte Matt Wolf 15. april klokka 8.00. Freddy Jeg forstår at siden 3 3 18 18 71 71 presenterer dette en arbitrasjemulighet, da en suboptimal pris reflekterer en suboptimal pris potensiell oppnåelig verdi Pe Rhaps mitt opprinnelige innlegg burde ha spurt hvordan nøyaktig den ovennevnte sitert arbitrage-strategien fungerer. Er jeg rett i å si at hvis du kjøper anropet og kort aksjen, kommer du opp med -3 20 17, som du deretter kan investere for å få 18 79 i et års tid på modenhet, kjøper du aksjen for 18, returnerer den og lommer 0 79 i stedet for å bli -1, eller rettere 0, hvis du ikke skal delta i arbitrasjebruker72180 15. apr kl. 13 06.
Comments
Post a Comment